麥當勞

連麥當勞都要降價的時候，最底層的消費力已經透支了。2024 年美國快餐業的 5 美元套餐大戰是這樣開始的：疫情後的通膨把快餐價格推高四成，客人開始用腳投票，麥當勞率先推出 5 美元套餐促銷，溫蒂、漢堡王被迫跟進。

關鍵在於，快餐本來是經濟的抗跌板塊——收入越差，越多人吃便宜快餐，這是它幾十年的商業模式。連龍頭都要以價換量，代表消費降級已經降到最底層。而且這些連鎖巨頭正是低收入就業的大本營，門市縮編跟消費下滑互為因果，越跌越兇。

統計的確認來自密西根大學消費者信心指數的大崩：這個指數調查家庭對財務狀況跟大額採購意願的預期，對通膨跟就業最敏感，歷史上是消費支出的可靠前瞻。供給端讓利、需求端絕望同時出現，就是通膨後期的典型面貌：物價居高不下，但撐住物價的需求已經力竭。接下來要對付的不是通膨，是它的反面。