專題整合
把散落在各篇筆記的重複主題整合成專題頁：一看觀點軌跡（前後一致或轉變），二看完整文章列表。隨新筆記持續補齊。
#黃金
三年多的黃金筆記，記錄一個完整的觀點循環：從「實質利率定價」的舊框架，走到「實體黃金長期抱」的新策略。核心分工始終如一——實體黃金是保值與貨幣屬性的持有，紙黃金…
#美元
美元是所有資產分析的總開關：「整個都是美元的強」——商品、股債、新興市場都是美元流動性的函數。三年筆記完整記錄了從「抱美元」到「美元貶值週期」的方向反轉。…
#日元與日本
從「安倍經濟學十年總驗證」出發，這個系列對日本的基本判斷是：貨幣寬鬆治不了結構問題。匯率方向則經歷明確反轉——2023 年「弱日元是國策」，2024 年起轉為「…
#台幣
台幣筆記記錄了台灣投資人最切身的一輪週期：2023 年「借台幣存美元」的全盛，到 2025-26 年台幣大升、資產配置轉向。台幣的方向盤始終握在美元週期與人民幣…
#人民幣
人民幣系列的主軸是「雙軌制」：在岸價、離岸價與央行中間價構成的系統。三年間觀點從 2023 年的貶值保衛戰，反轉為 2025-26 年的長期看升與實際買進。…
#中國房地產
中國房地產是貫穿三年的長篇連續劇：從 2023 年「走日本的路」的憂慮，到 2026 年「供給側改革→寡占→暴利」的結論。同一個供給側視角，前半段用來批判政策，…
#債務與殖利率倒掛
2022-24 年美債殖利率倒掛是這個篇幅的技術主軸，之後焦點擴大到美、日、中三國的債務結構。核心預測從第一天就定調：「倒掛結束，才是清算的開始」。…
#美聯儲利率週期
關於聯準會的十六篇筆記，回答的都是同一個問題：這個週期什麼時候降息？答案一路從「升息 12 次」寫到「高利率持續到 2026」，再寫到「降息分良性與排毒」——對…
#中美貿易戰
從 2023 年 ECFA 調查到 2026 年的權力結構隱喻，貿易戰系列的核心論點只有一條：關稅解決不了美國的結構問題，終局是美元貶值與貿易條件的重談。…
#中國股市
陸股系列記錄了從熊市紀律到週期尋底的轉變：2023-24 年「任何反彈都是逃命」，2025 年起用匯率（人民幣、澳幣）確認資金回流，2026 年畫出國企的八年底…
#AI 與企業軟體
這個主題恰好由本站第一篇與最新幾篇筆記構成：2023 年的 CRM 選型觀察，到 2026 年對 AI 資本開支的泡沫警示。分析工具始終是「企業 IT 預算的流…
#巴菲特
三篇筆記拼出一個完整的敘事：巴菲特的賣出與現金囤積，不是看空股票，而是「長期等待」紀律的執行——估值訊號（巴菲特指標）與行動互相印證。…