大陸激利

政策能改變節奏，改變不了方向——這是整組組合拳的結論。2023 年 9 月前後那串政策你還記得吧：降準、降息、存量房貸利率下調、認房不認貸，資本市場這邊還有印花稅減半、匯金進場買 ETF。意圖只有一個：托住資產價格和預期。

成果看兩個指標就好。人民幣不大貶——中間價硬守，代表資本外流的壓力被管住了；股市相對往上——相對基本面抗跌，代表國家隊在場內。但「風險自付」四個字是冷靜的註腳：企業獲利下修、房地產存量消化、外需走弱，這些不是政策喊得停的，要時間自己走完。

真正值得學的是「157 不能跌破」這條線：之前節目畫下的底線，跌破了就承認判斷錯誤、執行退出，不跟行情辯論。專業分析和事後解釋的分水嶺就在這裡——真正的判斷必須附帶「什麼情況下我錯了」；沒有失效條件的看多，叫信仰。