國家貿易提高，基本上都是對美貿易增加

矽谷銀行倒閉，很多人直接聯想金融海嘯。先算一個比例再怕：SVB 資產約兩千一百億美元，美國銀行體系總資產約二十一兆多，佔 1%。再對照台灣：整個銀行體系總資產約新台幣六十兆，摺美元不到兩兆——美國的盤子是台灣的十幾倍。

再想一層：為什麼在美國開銀行那麼容易？因為人家有四千多家銀行，州法、國法雙軌並存，成立跟倒閉都是常態，FDIC 的處置機制本來就是為『死』設計的。個體死亡率高，體系存活率反而高，這是競爭加出清的進化論。台灣倒過來：家數少、管制密，個體難死，系統的僵化風險卻一直在累積。

貿易端同一個邏輯。各國貿易總量提高，主要成分幾乎都是對美進出口在動——美國一家吃掉將近兩成的全球出口，世界工廠的產能，最終由美國的赤字吸收。這是美元體系的實體基礎。

筆記那句提醒才是重點：不要用自己的角度看，以為很難。用台灣的銀行觀念看美國銀行股、用本土泡沫的記憶看美國科技行情，尺度從頭就錯位。