抱美元

抱美元最難的不是進場，是再抱。2023 年 8 月中，同一批持倉紀律：商品端獲利了結、現金停利，美元多頭續抱——筆記只給兩個字，再抱。

續抱的數學很硬。美國政策利率 5% 上方，對日圓、人民幣、歐元全是深度正利差，套息資金沒有走的理由；財政部第四季天量發債，持續吸收全球美元流動性，美元的邊際供給在收縮；對手盤一個守殖利率曲線控制、一個在刺激與匯率間左支右絀、一個在能源與衰退間掙扎。美元指數站穩關鍵均線之上，多頭結構沒破。

但持有跟加碼是兩個決策，別混。續抱的三個前提：進場成本低、有緩衝；趨勢未破、均線與形態完好；移動停利設好。等到媒體開始熱議散戶瘋存美元——同年稍晚真的出現這種新聞——續抱的人該做的不是加碼，是把退出條件寫清楚。貨幣的趨勢以年為單位，倉位的耐心也要以年為單位。