順差長期是不對的
逆差更好，因為對方犧牲土地、環境 本身資本不足，才會引力資本 國家累積資本一定要剝削勞動者，台灣農業支持工業，工業幫助農業，鬼扯，就是把農業吸乾，轉向工業資本 第一桶金是髒的，錢不會幹淨的 順差是美德這句話，長期看根本不…
#其他
這個分類收錄跨主題的宏觀觀察——那些不屬於單一市場、卻往往最重要的議題：經濟史的借鏡、財政與貨幣制度的演變、地緣政治的資金效應，以及階級與財富的結構性思考。
宏觀觀察的價值在於換位：當市場糾結於下週的利率決策時，拉長視角看制度與歷史，往往能看到截然不同的風景。本站的筆記中，你可以讀到北宋財相蔡京的財政擴張、胡佛時期梅隆的清算主義，也可以看到對中美消費、AI 資本支出與川普政策的當代觀察。
閱讀這個分類時，建議帶著三個問題：這件事改變了哪個國家的資金流向？它影響的是消費還是投資？歷史上有沒有對應的段落？宏觀沒有標準答案，但好的問題框架，會讓你在面對市場雜訊時保持清醒。
共 131 篇筆記
計價、結算、清算
實例 美債很重要，央行多的錢要放在美債 不放中國國債，人民債要進的了中國，人民幣也要出的了中國 去美元化，久的很，50年以上 國際貨幣 1. 本幣境外持有 2. 境外對保值增值的需求 3. 境外持有者對本幣市場參與 (開…
資產端驅動，負債端驅動
資產 賺錢 負債 貸款 這次美聯儲是從負債端驅動 央行的資產負債表跟一般公司是反著的：你眼中的錢——鈔票跟準備金——是央行的負債；它持有的債券跟貸款，反而是資產。所以寬鬆有兩個施力點，效果差很多。 資產端驅動就是 QE：…
國家貿易提高，基本上都是對美貿易增加
美國開銀行很容易，不要用自己的角度來看，以為很難 矽谷銀行 只是美國佔1% 21e/2160e 台灣銀行 1800e以上/6000E 矽谷銀行倒閉，很多人直接聯想金融海嘯。先算一個比例再怕：SVB 資產約兩千一百億美元，…
美國窮兵黷武
美國升息時間剩下很小小了，要利用這段時間把全世界的資金回流美國，聯邦政府沒有多少錢，整個社會都被強制性支出(社福等等)綁住了，支出幾乎都是借來的，可自由支出更少，利息支出就佔12.1%，每8塊錢就1付利息、5付強制性支出…
日本窮途
10年安倍3支箭超貨幣寬鬆，經濟規模超大幅縮小46%，10年經濟只成長3%，現在從黑田東彥的離場，用十年來驗誱，完全失敗，完全沒有好處，股票長期回報連3%都沒有(扣匯利剩77%、扣企業股利長期回報)，日本消費57.8% …
美國少子化
造成職缺無法減少，失業率不會減少 所以指標要重新定義 美國結構改變，全世畍結構改變，分工在改變，都在改變，模型設計、判斷都要改變 職缺為什麼降不下來？不一定是景氣好——這是看 2022、2023 年美國勞動數據前，要先裝…
所得效應 財富效應
薪資高，減少勞工需求，勞工市場供給，傷害美國企業的現金流量、損益表，這是比較討厭的 財富效應：股票大跌會影響企業的投資端，進而影響勞動市場的需求，讓所得相對不足，不存在財富安全的勞動者重回市場，延緩退休 財富效益 =&g…
大陸很多 IC 設計公司
找台灣 創意電子、世芯、智原 下遊 台積電、聯電 生產 管理層把股票賣了，然後就爛尾了 大陸找這套模式，騙投資人，騙政府，2/3都是這樣 台灣 創意電子、世芯、智原 靠大陸來吹牛 做一顆晶片，不一定要自己會設計晶片——這…
特殊鋼 規格特高 鍋鑪
日本有，韓國不出口 中鋼也有生產，大陸寶鋼做不出來 大陸鋼強，但特殊鋼… 嘴巴說，實務上…不一定 衡量一個鋼鐵強國，別看產量，看它做不出來的那一塊。鍋爐用的高階特殊鋼就是那塊試金石：規格特高的…
CRM
salesforce 比 科大金碟好太多 用了 1百萬美金預算，語音識別->客戶->資料庫 一百萬美金的軟體預算，買到的到底是什麼？答案是一條流水線：客服電話進來，語音辨識自動轉成文字，客戶資料即時更新，直接…