日本窮途
10年安倍3支箭超貨幣寬鬆，經濟規模超大幅縮小46%，10年經濟只成長3%，現在從黑田東彥的離場，用十年來驗誱，完全失敗，完全沒有好處，股票長期回報連3%都沒有(扣匯利剩77%、扣企業股利長期回報)，日本消費57.8% …
台灣國泰金長期持有
買在這次現金增資價下，就是可以買 國泰金增資案的 申購價35元 ，這是上限 一檔股票多少錢算便宜？筆記給的答案很聰明：看現金增資價。國泰金這次增資案申購價 35 元，結論是「買在增資價之下就是可以買，35 元是上限，長期…
美國少子化
造成職缺無法減少，失業率不會減少 所以指標要重新定義 美國結構改變，全世畍結構改變，分工在改變，都在改變，模型設計、判斷都要改變 職缺為什麼降不下來？不一定是景氣好——這是看 2022、2023 年美國勞動數據前，要先裝…
中國房地產
美國 消費屬性 向上 + 金融屬性(利率、投資等等) 向下 房價下跌，地主、建商不願蓋房子，導致供給不足，消費屬性上漲 中國 消費屬性 向下 + 金融屬性(利率、投資等等) 向下 同時下跌，救了浪費錢 中國最賺錢、利潤最…
所得效應 財富效應
薪資高，減少勞工需求，勞工市場供給，傷害美國企業的現金流量、損益表，這是比較討厭的 財富效應：股票大跌會影響企業的投資端，進而影響勞動市場的需求，讓所得相對不足，不存在財富安全的勞動者重回市場，延緩退休 財富效益 =&g…
中國商品市場，第二季末，第三季初進入低點
第二季末，第三季初進入低點 把一年拉開來看，中國的商品市場有自己的生理時鐘。春節後的二、三月是開工潮，全年最強的需求脈衝；第二季進入梅雨與高溫前的過渡，工地放慢；七、八月盛夏高溫停工加南方汛期，是傳統淡季。黑色系、化工、…
中國股市的低點，第二季末，第三季初進入低點
中國股市的低點，第二季末，第三季初進入低點 A 股一年有自己的日曆。第一季是「春季躁動」：信貸前高、數據空窗、兩會政策預期，一年中最有彈性的窗口；第二季進入業績驗證期，年報一季報揭露、春季行情回吐；第三季盛夏，成交萎縮，…
美國去庫存週期過半
可能觸底，接近尾聲，雖然不定會復甦，這對美聯儲是定心丸，美國有工具 美國市場不斷降價，加速去庫存，美國面對自己所有創造的逆風，自損三百、傷敵一千，做好準備了，美元走勢【清晰可見】..... (就是往上啦) 直接跳過中國 …
大陸本來可以跨過土地、房地產
因為沒有任期的壓力 大陸本來可以跨過房地產這一關——因為沒有任期的壓力。筆記這句話其實是一聲嘆息：理論上，不用面對選舉的體制最能承受調整的陣痛，讓該倒的倒、該跌的跌，1998 年的國企改革就是這樣硬闖過去的。 結果這次沒…
美元突破105.5
正式大型的頭尖底就要完成，牛市就要展開 美國外部缺美元，很多銀行都有指標在定存美元了 很多人把技術分析當玄學。你把頭肩底拆開看就知道了，它是資金行為的紀錄：下跌趨勢的末端，價格三次探底——左肩、頭、右肩，中間最深——頸線…
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