我希望跟你站在同一邊
所以我沒有做賣方邏輯 財經內容這行，先把玩家結構看清楚。賣方——投信投顧、券商研究部、基金銷售——靠出售金融商品跟服務賺錢；買方跟獨立分析者，自己拿錢下場。筆記那句話就站在這個結構上：我希望跟你站在同一邊，所以我沒有做賣…
貨幣財政
雙緊縮 1929 1929 年崩盤後的美國，把兩個緊縮同時推到極端，這是後來所有央行跟財政教科書的第一課。貨幣端，聯準會為了捍衛金本位、抑制投機，反而升息收縮——貨幣供給在 1929 到 1933 年間萎縮約三分之一；財…
全球股市低點的終結
台幣狂升 配合 韓國 + 澳洲股市 台幣跟韓元是全球資金風險偏好的高貝塔指標——機制是這樣跑的：台韓股市以科技出口為主體、外資佔比高，全球資金願意重新冒險時，錢匯進來推升匯率，買股推升指數，兩個一起動。所以「台幣狂升」從…
財政當前
貨幣政策往後 刺激經濟的主角換人了：從央行換成政府。筆記八個字排出接力順位——財政當前，貨幣政策往後。 貨幣政策的邊界這幾年看得清清楚楚。利率降到零附近之後，再寬鬆效果遞減：資金停在銀行體系空轉，推升資產價格，就是不進實…
再次 美元貶值
才會導致其他貨幣的升值，其他貨幣的升值，為阻擋本幣升值會購買美元，進而產生買進美債的需求，買進美債的需求才會導致利率走低 美國改革成功，這條路會走的很慢 美國改革失敗，會貶的很兇 快慢未來四年觀察 先看這條傳導鏈怎麼轉：…
今天
必看 標題只有「今天」兩個字，註記「必看」——這種筆記的價值不在哪一天，在「每天」這個動作本身：每天花十分鐘，用固定的清單掃一遍世界，比任何一次神準預測都值錢。 清單不用複雜，五個欄位就夠：匯率（美元指數、台幣、日圓、人…
中國政府
大量加槓桿 國進民退 先看誰在桌上：中央政府、地方政府加城投、國企、民企——中國這一輪的政策組合，就是把資源往第一個籌碼堆搬，後面幾個出錢出力。筆記用八個字講完：大量加槓桿，國進民退。 中央加槓桿是有本錢的：中央政府債務…
台幣狂升
代表最壞的情啎要過去，股市最低點 待解釋 台幣狂升的時候，你該緊張還是該準備進場？筆記的判讀很直接：那代表最壞的情況要過去，股市就在最低點附近——把匯率的極端行情，讀成景氣循環的反轉訊號。 機制拆給你看。台幣的升值力量有…
台灣房地產
2017年的價格 握旋談判的標準 2014年的價格 各憑本事 台灣房價如果跌，會跌到哪裡才算底？筆記給的答案很具體：2017 年的價格，是貿易談判的標準；2014 年的價格，各憑本事。 這兩個年份不是隨便挑的。2014 …
美國價格幻覺
2/3 多數人以為通膨降溫就是物價回穩，這剛好是第一層幻覺。通膨率是跟去年比的：從 9% 降到 3%，物價沒有變便宜，只是漲得慢了——但政治語言跟媒體標題常把兩件事混著講，讓你以為東西會降價。「美國價格幻覺」追的，就是美…
共 287 篇筆記・第 11/29 頁