官方利率
中性利率 大於 負債端推動 小於 資產端推動 大陸這段其間 利率分類下的這篇，筆記寫的是一個判讀工具：「官方利率大於中性利率＝負債端推動；小於＝資產端推動。大陸這段期間……」 「中性利率」（又稱自然利率，r*）是總體經濟…
陸股
澳幣要轉強，會支持陸股 「澳幣要轉強，會支持陸股」——筆記用一個看似不相干的匯率，作為陸股的確認訊號，這是跨資產分析的典型用法。 澳幣之所以被稱為「中國需求的代理貨幣」，來自貿易結構：澳洲對中國出口以鐵礦砂、煤炭、天然氣…
陸股跟
人民幣升值，高度連動 6:00 恒生國企 香港國企恒生指數 滬深300 深中小 現階段不太有代表性 「陸股跟（什麼？）——人民幣升值，高度連動。」筆記還列出了觀察清單：「恒生國企、香港國企指數、滬深 300、深中小」，並…
黃金
等白銀升破歷史 筆記的等待條件是：「等白銀升破歷史。」——把白銀的歷史高點當成貴金屬行情的下一個里程碑。 白銀的歷史高點約在每盎司 50 美元附近，而且是兩次不同的故事：1980 年，德州富豪亨特兄弟企圖壟斷白銀市場，把…
黃金
正價差 = 期貨價 > 實體價 倫敦金 黃金嗄空 因為正價差不斷的往 紐約交易所跑，最簡單的方式，有利就有人運 這篇筆記記錄了一個難得的市場現象：「正價差＝期貨價＞實體價，倫敦金搬空，因為正價差不斷地往紐約交易所跑…
川普 第一年的戰略方向
壓低油價 之後美國再製造，唯一一條路 OOOO，沒有廣場，沒有協議 筆記對川普政府第一年戰略的判讀是：「壓低油價，之後美國再製造，唯一一條路。沒有廣場，沒有協議。」 壓低油價作為戰略工具，一石三鳥：對內，能源與運輸成本下…
廣場協議2.0
中國無法不升值，那出口必定受到影響 相對台灣台塑、紡織等就不怕大陸競爭 「廣場協議 2.0」——筆記的核心推論是：「中國無法不升值，那出口必定受到影響；相對地，台塑、紡織等就不怕大陸競爭。」 1985 年的廣場協議是匯率…
關稅提高
如果人民幣不貶，不再補貼出口，美國通脹漲漲漲 筆記的推理很直白：「如果人民幣不貶、不再補貼出口，美國通脹漲漲漲。」——點出關稅的通膨效應取決於誰吸收成本。 關稅的負擔分配是貿易經濟學的經典問題：加徵關稅後，價格上漲的份額…
黃金 A股
A股 大陸還是一樣，中長期一定要強刺激，不能步入日本的後塵，過年紅包行情有可能隨時回來 黃金 等比特幣的崩盤 兩個市場、兩個等待：「A 股——大陸還是一樣，中長期一定要強刺激，不能步入日本的後塵，過年紅包行情有可能隨時回…
油價
OPEC 減產沒人理，俄羅期增產，美國增產，一大堆國家增產 美獨大，俄沙第二，定價權在美國 OPEC 發動價格戰，比禁運高，油價往下限跑，機會非常高，2025投資機會 短期對沙特有很大傷害，假設不打擊美國頁岩油、頁岩氣開…
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