最大問題
日本國債 世光說一陣子了 政府債務超過 GDP 的 250%——這不是形容詞，是日本國債的現況，已開發國家之最。筆記裡那句「世光說一陣子了」意思很明白：這個風險被講了很久，現在才真的走到檯面上。 基數大就有基數大的殘酷，…
萬科
12/25 不違約 m2卡住 和 gdp 持平，人民幣長期漲到改變信仰 違約 2026 2027 大陸股市的黃金年 這一局的玩家結構先看清楚：萬科，中國最早的股份制房企，大股東是深圳地鐵，混合所有制的樣板；牆外是債權人，…
黃豆賣出
中國信貸向下 全球貿易量的大豆，一年約六成運進中國的港口。這個數字你先記住：判斷黃豆價格，看天氣農民不如看中國的銀行體系。 筆記給的賣出理由只有四個字：「中國信貸向下。」背後的框架叫信貸脈衝——新增信貸流量佔 GDP 比…
2026
日本跌倒，誰受惠？ 中國 可能性 誰越依賴日本，誰就越倒楣 日本也越來越無路可退，國債利息佔10%以上了！人口不斷老化，沒有翻本的可能 日本跌倒，誰受惠？筆記給的答案是「中國可能性」，但真正該記的是旁邊那句：誰越依賴日本…
必看
今天說很多，滿天炮 滿天炮的日子，音量最大的那個人，通常部位最重——聲音大小跟正確機率，一點關係都沒有。筆記下標「必看」，補了一句「今天說很多，滿天炮」，這種資訊爆炸的日子，其實是練資訊分級最好的素材。 分法很土但有用，…
人民幣
誰發動 在岸 錢匯出 結匯需求 中間價 央行 這次 離岸 錢匯入 看好中國資產 人民幣有兩個價格：在中國境內交易的叫在岸價，在香港等境外交易的叫離岸價，中間靠市場分隔跟資本管制撐出差價。兩個市場、兩群玩家，報價常常不同步…
黃金
3800以上就是太高了，錢給別人賺 3800 以上的金價，筆記的態度很直接：「就是太高了，錢給別人賺。」後半句是風控的老話——魚尾行情留給別人，你吃魚身就好看很多。 黃金的定價看三個軸：實質利率（機會成本，往下有利金價）…
黃豆
大豆 牛豬回溫時 生質油 會需要大豆 一顆黃豆的價格誰說了算？答案比你想的熱鬧：一半看豬，一半看天，還有一塊看美國的能源政策。筆記點出的兩個需求引擎正是「牛豬回溫」跟「生質油」。 大豆壓榨之後變成兩個東西：豆粕跟豆油。豆…
北宋財相蔡京
值得看 一千年前就有人把現代政府的工具箱整套用過一輪：鑄幣稅、專賣收入、土地財政。北宋六度拜相的蔡京（1047-1126），是財政史上最好的活教材，筆記標「值得看」，看的就是這個。 他的手法很現代。一是「當十錢」：面值十…
美元不貶值
就是股市在崩盤 常識會告訴你：美元強＝美國經濟強＝股市該漲。偏偏股市多頭要的是弱美元。筆記那句條件命題就是這個意思——「美元不貶值，就是股市在崩盤」，反著讀，美元走弱是多頭的必要條件之一。 機制不難。美元是全球風險資產的…
共 287 篇筆記・第 5/29 頁