美國崩
不確定會不會影響中國，但中國已經崩到中間或底部了 美國崩，中國一定跟著完蛋嗎？直覺說會，但答案其實是「不確定」——因為中國已經崩到中間、甚至底部了。兩個經濟體根本不在同一個位置，你拿同一套劇本套兩邊，一定錯一邊。 中國的…
#付費版
這個分類收錄付費版影片的筆記整理。付費版內容通常更深入：包含完整的推論過程、具體的時間點判斷與操作框架，適合想深入了解宏觀推演邏輯的讀者。
閱讀付費版筆記時，建議特別留意帶有「預測」標記的文章——它們記錄了判斷當下的時空背景與理由，事後對照實際走勢，是檢驗與修正自己框架最有效的方式。
共 250 篇筆記
那裡最缺人
貨運、工地、櫃台、幫老人、外籍 這些人的勞動成本…卻是最低 機器人很貴 未來二十年最確定的漲價是什麼？不是晶片，是那些你天天用、卻沒人想做的服務——貨運、工地、櫃台、幫老人、外籍勞工。筆記的清單寫得很白：這…
日本一升息
就準備風暴來~ 哈 2000/07 - 2000/08 2006/06 - 2007/02 2000 年 8 月，日銀在零利率實施十八個月後升息，三個月後網路泡沫破了，那斯達克腰斬再腰斬；2006 年 6 月到 2007…
台股齊頭量
到頂點了 看行情健不健康，不要只看指數，看量的分布——錢集中在哪，方向就在哪。起漲段，主流股帶頭放量，量集中在領頭羊；主升段，量能沿主流類股擴散，有梯隊。到了末端，出現筆記說的「齊頭量」：成交量每天平均分布，沒有主角、人…
31.6以上
定存到期，慢慢換回台幣，準備保證金？！ 換匯這件事，最難的不是抓價位，是抓得住自己。筆記寫得很白：「31.6 以上——定存到期，慢慢換回台幣，準備保證金？！」價位、分批、用途，三個元素都在裡面。 先把價位算給你看。預先寫…
4月初清明
會變盤，會變盤 錢像瀑布一樣，隨便接 把台股一整年的日曆攤開：三月底季底作帳，四月美國報稅、台灣五月報稅的資金要提前準備，第一季財報同時揭曉——三股力量擠在同一個窗口，四月前後自然成為全年變盤密度最高的時段之一。筆記寫「…
清明節前後
美國收稅，流動資金有可能大幅減少 可能會出問題 先講一個很少人盯的資金管道：美國個人所得稅 4 月 15 日截止，幾千萬家庭要在四月前的幾週內把稅結清。錢從哪來？很多人是賣股票、贖回基金，把錢從券商帳戶搬進財政部的 TG…
等美債利差10y-2y
縮小才要空，現在不要動 很多人以為殖利率曲線倒掛就是衰退訊號，看到倒掛就急著做空。恰恰相反——筆記那句「利差縮小才要空，現在不要動」，建立在殘酷的統計上：倒掛不是喪鐘，解倒掛才是。 機制是這樣：倒掛（短端利率高於長端）通…
美國房地產
價 本來看崩 量也可能也要崩 再5天 美國成屋銷售摔回三十年低點，量已經死了；房價指標卻幾乎不跌。筆記當時的判斷是：價，本來看崩；量，也可能也要崩。順序看對，這個市場的謎就解開一半。 關鍵機制叫鎖定效應。疫情期守住 3%…
日元再跌的話
實質利率倒掛持續 日元升的話，倒掛結束 日圓的方向，追官員講話追不完，真正該盯的是一個數：美日實質利率差。名目利差減掉通膨差，才是套息交易的真實報酬——美國實質利率越高，借日圓換美元越有賺頭，日圓越弱。筆記把它濃縮成一個…
2024美元
波動比2023小 31.3上下 31.6~31.8 就不要追美金，31台幣偏貴買美金，最高32.5 2024/10 形態完成，美國總統選舉影響 31.3 上下震盪，31.6 到 31.8 不要追美金，31 台幣偏貴的時候…
倒掛結束 3、4月
發債 籌碼面 倒掛是美國經濟的強刺激 殖利率倒掛不是毒藥，是興奮劑——筆記寫得直接：「倒掛是美國經濟的強刺激。」這句話反直覺，但機制站得住：這一輪倒掛不是長端崩塌（衰退預期）造成的，而是短端被聯準會拉到 5% 以上，長端…
大陸限房令
算是取消了 2010 年北京率先限購，十四年後，一線城市陸續大幅解除——大陸房地產的調控時代，最後用筆記一句話收尾：算是取消了。 時間軸往前推：當年為了擋投機性購房，北京對家庭購房套數下行政限制，數十個城市跟進，限購、限…
石油大底
可能要來了 2020 年那桶負油價，把整個上游產業嚇出了後遺症——之後好幾年，全球資本支出一路縮，頁岩油的鑽機數遠低於上一輪高點。後果你想一下就懂：今天不鑽井，兩三年後就沒油可產。投資不足，就是供給短缺的種子。 筆記在 …
8個月以上
12692 預計如標題 1990 年 2 月 12 日，加權指數 12682——那是一代台股投資人的圖騰：熱錢湧入、主力炒作、全民融資排隊，指數兩年漲了數倍，然後在貨幣緊縮和信心逆轉中，十個月內跌掉八成。之後腰斬再腰斬，…
為財政部讓路
a. 股市狂跌，就會買債，借新還舊 b. 那不就要一定要降息，借新還舊才是行，通脹脹上天影響選情，所以先降息再升息？ 美國債務的運轉核心是四個字：借新還舊。每年到期的國債加上新赤字，財政部都要發新債替換，而發債需要買家，…
美國通脹
起飛！還是先降落 整群很多料，美國真的能降息？ 老包只講部份話，會議內容幾乎不同 美國真的降得了息嗎？2023 年底筆記寫下這個問句：「起飛！還是先降落？整群很多料。老包只講部份話，會議內容幾乎不同。」通膨最後一哩路的頑…
潮牌
正在改變大品牌，社會結構再改變 社群政治，民眾政治 現在的消費市場是兩種力量在對打：一邊是傳統大品牌，靠規模、明星代言、全球通路，電視時代的模型；另一邊是碎片的部落，透過社群演算法找「像自己」的小眾品牌。筆記說「潮牌正在…
美國問題
美國赤字率平均在5%以上 美國實質GDP在2%左右 -3%非常依賴外部債權人的融資，美國債務不可持續 只有兩種【理性】路徑解決：1. 美元大眨 2. 快速通貨澎脹，快速物價上漲(降低名目債務的購買力) 後果 1. 美元大…
美元
整個都是美元的強 把 2023 年的市場攤開，玩家只有一個真正的主角：美元。筆記一句「整個都是美元的強」，講的是結構——所有資產的行情，本質上都是美元流動性的函數。 強美元的重新定價是全面性的：原物料用美元計價，美元漲，…