我希望跟你站在同一邊
所以我沒有做賣方邏輯 財經內容這行，先把玩家結構看清楚。賣方——投信投顧、券商研究部、基金銷售——靠出售金融商品跟服務賺錢；買方跟獨立分析者，自己拿錢下場。筆記那句話就站在這個結構上：我希望跟你站在同一邊，所以我沒有做賣…
#付費版
這個分類收錄付費版影片的筆記整理。付費版內容通常更深入：包含完整的推論過程、具體的時間點判斷與操作框架，適合想深入了解宏觀推演邏輯的讀者。
閱讀付費版筆記時，建議特別留意帶有「預測」標記的文章——它們記錄了判斷當下的時空背景與理由，事後對照實際走勢，是檢驗與修正自己框架最有效的方式。
共 250 篇筆記
貨幣財政
雙緊縮 1929 1929 年崩盤後的美國，把兩個緊縮同時推到極端，這是後來所有央行跟財政教科書的第一課。貨幣端，聯準會為了捍衛金本位、抑制投機，反而升息收縮——貨幣供給在 1929 到 1933 年間萎縮約三分之一；財…
全球股市低點的終結
台幣狂升 配合 韓國 + 澳洲股市 台幣跟韓元是全球資金風險偏好的高貝塔指標——機制是這樣跑的：台韓股市以科技出口為主體、外資佔比高，全球資金願意重新冒險時，錢匯進來推升匯率，買股推升指數，兩個一起動。所以「台幣狂升」從…
財政當前
貨幣政策往後 刺激經濟的主角換人了：從央行換成政府。筆記八個字排出接力順位——財政當前，貨幣政策往後。 貨幣政策的邊界這幾年看得清清楚楚。利率降到零附近之後，再寬鬆效果遞減：資金停在銀行體系空轉，推升資產價格，就是不進實…
再次 美元貶值
才會導致其他貨幣的升值，其他貨幣的升值，為阻擋本幣升值會購買美元，進而產生買進美債的需求，買進美債的需求才會導致利率走低 美國改革成功，這條路會走的很慢 美國改革失敗，會貶的很兇 快慢未來四年觀察 先看這條傳導鏈怎麼轉：…
今天
必看 標題只有「今天」兩個字，註記「必看」——這種筆記的價值不在哪一天，在「每天」這個動作本身：每天花十分鐘，用固定的清單掃一遍世界，比任何一次神準預測都值錢。 清單不用複雜，五個欄位就夠：匯率（美元指數、台幣、日圓、人…
中國政府
大量加槓桿 國進民退 先看誰在桌上：中央政府、地方政府加城投、國企、民企——中國這一輪的政策組合，就是把資源往第一個籌碼堆搬，後面幾個出錢出力。筆記用八個字講完：大量加槓桿，國進民退。 中央加槓桿是有本錢的：中央政府債務…
台幣狂升
代表最壞的情啎要過去，股市最低點 待解釋 台幣狂升的時候，你該緊張還是該準備進場？筆記的判讀很直接：那代表最壞的情況要過去，股市就在最低點附近——把匯率的極端行情，讀成景氣循環的反轉訊號。 機制拆給你看。台幣的升值力量有…
台灣房地產
2017年的價格 握旋談判的標準 2014年的價格 各憑本事 台灣房價如果跌，會跌到哪裡才算底？筆記給的答案很具體：2017 年的價格，是貿易談判的標準；2014 年的價格，各憑本事。 這兩個年份不是隨便挑的。2014 …
美國價格幻覺
2/3 多數人以為通膨降溫就是物價回穩，這剛好是第一層幻覺。通膨率是跟去年比的：從 9% 降到 3%，物價沒有變便宜，只是漲得慢了——但政治語言跟媒體標題常把兩件事混著講，讓你以為東西會降價。「美國價格幻覺」追的，就是美…
大陸m1
跟m2 交差就泡沫高點 先把機制講清楚：M1 是現金加活期存款，隨時能付的活錢；M2 再加上定期存款那批死錢。差別就在「活」一個字。筆記的指標用法一句話：M1 跟 M2 交叉，就是泡沫高點。 你想想交叉那個動作意味什麼—…
官方利率
中性利率 大於 負債端推動 小於 資產端推動 大陸這段其間 利率是高是低，不能只看數字，要跟一個看不見的基準比——中性利率。筆記的判讀工具一條寫完：官方利率大於中性利率，走負債端；小於，走資產端。 中性利率是那個既不刺激…
陸股
澳幣要轉強，會支持陸股 看陸股最誠實的一雙眼睛，不在上海，在外匯市場的澳幣報價上。筆記的確認訊號寫得很妙：澳幣要轉強，會支持陸股。 澳幣為什麼有資格當「中國需求的代理貨幣」？看貿易結構就懂：澳洲出口給中國的，鐵礦砂、煤炭…
陸股跟
人民幣升值，高度連動 6:00 恒生國企 香港國企恒生指數 滬深300 深中小 現階段不太有代表性 要讀人民幣升值對陸股的連動，你第一個該打開的指數是哪一個？筆記給了答案：恒生國企指數——在香港上市的中國國企，跟香港國企…
黃金
等白銀升破歷史 1980 年一次，2011 年一次，白銀都在每盎司 50 美元附近折返。三十年的天花板，就刻在這個價位上，所以筆記的等待條件寫得很明白：「等白銀升破歷史。」 兩次衝頂是兩個不同的故事。1980 年，德州富…
黃金
正價差 = 期貨價 > 實體價 倫敦金 黃金嗄空 因為正價差不斷的往 紐約交易所跑，最簡單的方式，有利就有人運 倫敦現貨跟紐約期貨的金價價差，正常只有幾美元——剛好覆蓋運輸跟保險成本。2024 底到 2025 年初…
川普 第一年的戰略方向
壓低油價 之後美國再製造，唯一一條路 OOOO，沒有廣場，沒有協議 1986 年雷根玩過一次：說服沙烏地增產、把油價壓垮，蘇聯的財政就跟著失血。四十年後同一張牌再上桌——筆記對川普政府第一年戰略的判讀是：「壓低油價，之後…
廣場協議2.0
中國無法不升值，那出口必定受到影響 相對台灣台塑、紡織等就不怕大陸競爭 1985 年廣場協議，美日英法德五國財長在紐約廣場飯店聯手引導美元貶值，日圓兩年內升值超過五成——這段歷史現在被拿來問下一個問題：人民幣會不會走上同…
關稅提高
如果人民幣不貶，不再補貼出口，美國通脹漲漲漲 2018 到 19 年那輪貿易戰，事後的實證研究算出了答案：人民幣適度貶值，加上中國出口商降價，吸收了大部分關稅，美國消費者物價受影響有限。匯率當了減震器，關稅打過去，力道被…
黃金 A股
A股 大陸還是一樣，中長期一定要強刺激，不能步入日本的後塵，過年紅包行情有可能隨時回來 黃金 等比特幣的崩盤 一邊賭政策，一邊賭情緒——這則筆記其實是兩個等待：A 股賭強刺激，黃金賭比特幣崩盤，共同點只有一個字，等。 A…